悦刻RELX面临困难时期,市值一个月损失近300亿美元

悦刻RELX的市值一个月损失近300亿美元。电子烟的第一份额受欢迎吗?

高潮过后,“中国第一电子烟品牌” RELX面临困难时期。

2021年1月22日,Fooscore Technology(React)在纽约证券交易所首次公开发行,发行价为12美元/美国存托凭证。在这一天,该公司的股价上涨了145.92,达到29.54美元。市值为458亿美元。在下一个交易日(1月25日)之后不久,悦刻RELX再次达到顶峰,盘中股票飙升至35美元,市值接近550亿美元。

f214ead015294e2d94d73409e5da33dd

悦刻RELX的市值在鼎盛时期达到了2到300亿元,动态股价超过了5000倍。相比之下,国际烟草集团的股票回报率不超过20倍。

但是,这种光明的局面并没有持续很长时间。上市一个月后,RELX的股价完全下跌。截至2021年3月1日,股票价格为$ 18.42/ADS,当达到最高点时,其市值几乎下跌了一半。

悦刻RELX股票价格的这种起伏引起了很多市场争议。人们别无选择,只是想知道为什么“中国第一支电子烟”并不香。

最近,由于“高增长+低渗透率+技术升级”的核心逻辑,电子烟行业已成为市场上流行的“甜糕点”。

但是,电子烟是一个典型的低阈值行业。在2019年,一篇名为《500万就能做一个品牌,电子烟行业的门槛在哪?》的文章在互联网上生效。 “业内人士说,如果投资约500万元,就可以建立品牌,进入期货市场或使用直销代理渠道,年销售量可以达到1万到1万。如果利润在200万左右,人民币,利润率为6000万元。可以达到。”

企业家在风中来了,而在他们身后的是铸造模型的传播。新创建的品牌只需要做好品牌推广和渠道推广工作,准备香烟,电池和其他配件,然后将“香烟”中最重要,最赚钱和最关键的技术部件交给铸造厂。然后他们可以迅速进入消费市场。这包括RELX。

2018年上半年,2019年和2020年,悦刻RELX营业利润分别为1.33亿元,15490亿元,220.1亿元,净利润分别为-287000元,4774.88万元和1.9亿元。在2019年和2020年的前三个季度中,公司销售额的同比增长率分别为1064.66和93.28,净利润同比增长率为16736.93和11.22,分别。

afc7a6e5c6764b6a8bd47ef9c3e43af4

但是,来自铸造模型的全新产品具有华丽的外观,并且实际上没有讨价还价的权利,生产能力受到铸造供应的限制。

根据市场上发布的信息,在聚集电子烟公司的深圳,目前只有3-5家能够人工合成尼古丁盐的公司。

当下游需求激增时,中游设计制造商悦刻RELX将不可避免地面临供应链稳定性的隐患,上游代工厂往往拥有许多专利,从而进一步降低了品牌所有者更换供应商的可能性,例如:岳铭刻了最畅销的第一代和第四代产品,而旗舰FEELM陶瓷雾化芯的专利权已由Simer International掌握。

根据数据,截至2020年9月,RELX占据了国内第一市场,市场份额高达62.6,但是RELX在生产能力和技术方面的“命运之门”却掌握在Smol International的手中。在2019年和2020年1月至2020年1月之间,RELX在SM International的购买量分别达到72和79。期末,应付给SM International的账款分别占69和83。

全球最大的雾化设备制造商Smol International的FEELM陶瓷雾化核心技术处于行业的最前沿。我们将继续保持与RELX和其他品牌的高议价能力。中信证券全年预测。到2020年,Smol International的RELX供应量预计将增长80以上。

这意味着悦刻RELX对SM International的依赖正在增加。也就是说,在电子烟产业链中最明显,最赚钱的地方实际上是铸造厂。这比SM International高得多。 RELX的毛利率和净利率都很明显。 2019年,RELX和SM International的毛利率分别为37.5和44.05,而净利率为3.08和28.56。

根据CIC报告,按零售额计算,2019年中国电子烟市场规模达到15亿美元,占卷烟市场总量的0.6。在此期间,年增长率为65.9,除了时尚独特的形象外,“钱景”还被视为新兴的大型消费行业。

但是,不可否认的是,电子烟仍然是可选的消费产品。

如果将消费区域分类为“对最终消费者而言困难”,则可以将其分为“选择性消费”和“基本消费”。

例如,安靖食品的主要面条产品和烹饪产品,海天威的业主经营的酱油,蚝油和醋可以被列为维持人类生理功能和日常生活正常运转的重要商品。 -选定的消费。 “可选的”非刚性“产品,例如野外休闲食品和奢侈品,可以归类为“选择性消费”,并且可以对“基本可选消费”起到特定的补充作用。

这些类别的典型特征是政策和高消费,低消费频率,这与工业创新有关。

例如,由于设备和消耗品的双向成本,电子烟的平均售价高于传统香烟。在大多数零售商店中,电子烟设备的价格为100-10,000元人民币,电子烟的价格为80-200元人民币,具体取决于毫升数和品牌。一包香烟的人均消费量分别约为12元和20元。

在赎回率方面,根据深圳新烟草制品有限公司和娟娟智囊团在2020年联合宣布的《新需求与新选择——卷烟消费者的新型烟草制品消费行为调研报告》,几乎70的卷烟消费者尝试过电子烟,但转换率仅为7。在电子烟消费者中,有53.6的电子烟消费者表示,他们目前的购买频率“不清楚或尚不定期”,“每月一次以上”占19.1。

尽管近年来电子烟发展迅速,受到了广泛的宣传攻击,但是消费者群体尚未形成稳定和频繁的购买习惯,对品牌或产品没有建立忠诚度,也别无选择。并使用电子烟。

另外,由于电子烟是受特别管制的产品,因此它们在分销和接触消费者方面受到许多限制,这很容易“干扰”消费者对产品的看法。限制销售目标和在线销售渠道的范围包括:“一批切断消费者需求和产品之间的有效联系,通过允许消费者由于购买渠道不佳而改用传统卷烟来减少综合消费量。

一方面,对于资本市场,跃科缺乏核心技术,仅与代工厂紧密相连,这会加剧性能不稳定。另一方面,“消耗性可选商品”的特性难以实现。从短期来看,悦刻RELX被认为是花花游戏中被资本视为“彩球”的原因,因为它稳定且频繁地购买,并且在行业中存在强大的监管风险。

本文来自投稿,不代表电子烟品牌网立场,如若转载,请注明出处:https://www.guangboke.com/177.html

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注